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美股IPO遭遇“滑铁卢”,SDC选错上市时机?-梦之网科技

梦之网科技2019-10-09文章动态

美股IPO遭遇“滑铁卢”,SDC选错上市时机?-梦之网科技

关于近期几只高调上市而最近股价下跌至发行价一些的股票,人们已经写了很多文章,并在最近发表了很多言论。金融新闻常常是网络上的热门话题,而且常常是兴高采烈地对它所谈论的经济或社会问题感到“苦恼和担忧”。

随着未满足的需求得到满足,新发行的股票最初以高于其发行价的价格交易,然后随着早期买家获利了结,股价大幅下跌,而其他买家则被挤出市场,这种现象至少存在了10年。

然而,这种现象通常会给投资者带来巨大的机会。以SmileDirectClub (SDC)为例。这家公司大约一个月前上市了,市场对其充满了担忧。我想上个月的价格走势说明它属于这一类,但公司的长期前景非常好,股价比发行价低了40%以上,看起来就是个便宜货。

不同之处在于,SDC是一个颠覆性行业的颠覆者,而这个行业的颠覆性已经成熟。

仅在美国,牙齿正畸行业的规模就超过了2000亿美元。这项工作的成本通常远远超过5000美元,超出了许多人的承受能力,对那些有能力的人来说,这是一笔巨大的开支。SmileDirectClub也提供同样的服务,但价格只是牙套价格的一小部分,通常牙套的价格不到2,000美元。这就是它们迄今取得如此可观增长的原因。初步数据显示,公司收入增长远超100%,本财年预计收入超过10亿美元。

这种增长吸引了早期私人股本投资者,但与其他一些上市后股价令人失望的知名公司不同,SmileDirectClub的收入仍处于三位数增长之中。尽管情况完全不同,但这支股票似乎和其他股票一样,都被拉低了。

美股IPO遭遇“滑铁卢”,SDC选错上市时机?-梦之网科技

这种看法可能来自一个基本事实:SmileDirectClub从未盈利。然而,只有在没有明确的盈利途径的情况下,这种担忧才会出现。市场营销和广告成本是造成这种情况的主要原因,但随着收入的增长,这些成本在收入中所占的比例会下降。除非其他成本出现爆炸式增长,否则,对于SmileDirectClub来说,即使只实现了预期增长的一小部分,也是可以从中获利的。

不过,正如你从上面的图表中所看到的,该股在过去一个月左右的时间里受到了重创。因此,投资者面临的问题是,会继续下跌吗?这是一个很好的机会,有一件事表明它将很快逆转。

现在,交易进行了一个月,华尔街的大公司给出了他们的评价,到目前为止,他们的评价是压倒性的正面。瑞银(UBS)、美银美林(BofA Merrill Lynch)、花旗(Citi)和其它银行都将其股票评级定为“买入”或同等级别。当然,分析师可能会犯错,但如果每家公司都推荐某只股票,那说明了两件事。首先,它意味着对公司业绩和前景的客观分析会带来良好的前景;其次,它会促使个人和机构投资者购买。

由于市场普遍悲观情绪,尤其是近期的IPO, SDC仍有可能进一步下跌,但几乎不可能触底。投资者可能不会马上获利,但SmileDirectClub的长期前景足够好,值得冒这个风险,因为该公司的股票已经回到了几天前反弹的低点附近。

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