河南梦之网网络科技有限公司
梦之网科技出品
扫描关注梦之网科技微信公众账号

扫小程序码联系客服

鲁大师赴港IPO:月活下降、盈利放缓、钱途堪忧-梦之网科技

梦之网科技2019-10-08文章动态

9月26日,鲁大师发布公告,全球发售的股份数量为6000万股,发售价定于2.3港元至3港元之间。并预期将于2019年10月10日开始于联交所买卖,股份将以每手1000股股份为买卖单位进行买卖。

这意味鲁大师一波三折,距离成功登陆港股,只有一步之遥。而在此之前,鲁大师已经两度递表港交所均过期,此次为第三次。

不过,当前正值香港正值IPO寒冬,外界对于登陆港股的前景多表示担忧。早在招股书公开前,来自某香港券商的消息显示,鲁大师当前业务支撑不了现有的估值,价格偏高,而且很有可能“卖不动”。

移动互联时代,鲁大师已经OUT了

对于当年的很多电脑小白来说,鲁大师这个软件一点也不陌生。电脑性能如何,主机、硬盘、CPU哪个好,只要用鲁大师跑跑分,心里就有底了。便捷实用让鲁大师火爆一时。

即使现在,鲁大师的表面数据还是说得过去的。根据第三方弗若斯特沙利文统计,截至2018年12月31日止年度,就用户基础而言,基于个人电脑及移动设备每月活跃用户市场份额分别为98.8%、58.9%。截止2018年12月,该公司产品的每月活跃用户约为113.6百万人。

套用自己的话,360鲁大师是中国最大的个人电脑及智能手机硬件,和系统评测及监控解决方案供应商。不过,相比亮眼的数据,鲁大师在大众视野中的地位,却在移动互联网到来后不断边缘化,以至有些形同鸡肋。

究其原因,在移动互联时代,鲁大师已经彻底OUT了。

首先,跑分高不代表产品好。移动互联网到来,使得PC跑分逐渐成为过去。现在的手机厂商而言,手机从单纯的硬件比拼已经发展到设计比拼、OS比拼以及服务比拼,跑分已经不能说明一款产品的好坏。单纯的组装高性能配件逐渐成为了少数人的需求。

同时由于摩尔定律的存在,硬件性能过剩成为常态化,用户对跑分越来越不感冒。中低端机型都可以满足日常使用,再加上iOS和Android系统的原生功能更加稳定,评测工具的辅助效果可有可无。

另外,各大品牌手机,如小米OV一般自己开发安全软件,自带手机管家进行检测,这导致对鲁大师的检测需求进一步降低。

四年前一次360发布会上,大老板周鸿祎就说过:“跑分有个锤子用。”可惜貌似鲁大师听不懂,时至今日,主要的几款产品,仍然均为面向大众的普通硬件评测工具。

鲁大师赴港IPO:月活下降、盈利放缓、钱途堪忧-梦之网科技

鲁大师旗下主要产品

鲁大师每年推出的PC&手机的各种排行榜,固然对相关人群的选机购机还有一定的参考价值,但争议、噱头、口水也往往如影随形。

而且前不久,有用户爆料在使用鲁大师的软件进行电脑硬件检测时,检测出来的信息却与电脑本身的配置不一致。也显示了“互联网遗老”拥有月活过亿用户和顶着“硬件评测”首选软件光环的尴尬。

股东输血,也挽回不了颓势

与很多公司流血上市不同,鲁大师不仅营收逐年上涨,还实现了盈利。从财务数据来看,在过去的2016年、2017年及2018年三个财年,鲁大师的营业收入分别为6981.2万、1.23亿和3.20亿人民币,其相应的净利润则分别为3176.1万、5626.7万和7661.9万人民币。

但是,数据却只是表面好看,鲁大师仍然依赖于360的大量输血。就目前的股权结构来看,360间接持股41.37%,为第一大股东;田野持有27.67%的股权,为第二大股东;上海嵩恒网络持有股权比例为23.64%,为第三大股东。

鲁大师赴港IPO:月活下降、盈利放缓、钱途堪忧-梦之网科技

鲁大师股权及企业架构图

鲁大师大部分收益也均来自360和嵩恒网络。据招股书显示,2016—2018年,鲁大师来自360和嵩恒网络的收益总和分别占公司各期总收益的80.1%、75.1%、29.9%,只在2018年占比有显著下降。

目前公司主要利润来源,是通过在线广告及在线游戏业务实现的。而这些业务的主要客户群体,仍是360和嵩恒网络。鲁大师自己表示,在将来一段时间里,鲁大师的大部分收益还将来源于这几家公司。

针对这种过于依赖的情况,互联网分析师郝智伟表示:从披露信息的义务来说,鲁大师的做法已经没有问题,对于该风险的影响,需要投资者自己进行判断。另一位投行从业人士则表示,若是在A股IPO,鲁大师的独立性方面恐怕会受到较大质疑。

其实,鲁大师自己也不想总依赖于360的输血。比如近年来,营收快速增加,很大程度就源于其电子设备产品的销售。2016年、2017年和2018年,鲁大师在电子设备销售方面的收入分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元,在总营收的比重由最初0.6%升至32.1%。

鲁大师通过成立小鲁优选二手电商平台介入二手手机市场。2018年的二手手机销售收入超过8000万元,同比增长约60倍。

鲁大师赴港IPO:月活下降、盈利放缓、钱途堪忧-梦之网科技

文章关键词
IPO
迅雷
电脑
360
招股书
wifi万能钥匙