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ARK是WeWork的“新骗局”吗?-郑州网站建设

梦之网科技2019-10-08文章动态

最近一段时间,围绕WeWork上市一波三折的剧情吸引了足够的关注度,甚至连我们PropTech研习社最近两周也成了WeWork专区。但就像哥伦比亚大学商学院兼职教授莱恩 舍曼(Len Sherman)说的:“在我漫长的IPO生涯中,我从未见过一家规模如此之大、规模如此之大的公司会产生如此一致的负面看法。”

今天这篇文章是我们一位对WeWork感兴趣的读者,她花了一周时间,连续采访了WeWork高管、WeWork离职员工、国内联办选手、外媒作者等等,选择了ARK这个视角先做分享。后续,PropTech研习社还将回顾和梳理近期WeWork发生的关键节点,并分享在WeWork上市闹剧中,国内联办选手们的态度和行动。如果你有新的故事和看法,欢迎随时添加作者和主理人联系方式交流。

特约作者 | 吴向越

编辑 | 李晓丽

今年五月,彭博商业周刊做了一则封面报道,封面由四张小图组成,分别写着“WeWork.WeLive.WeGrow.WeSpend.”四张WeWork联合创始人Adam Neumann的照片,四张鲜艳的笑脸。

ARK是WeWork的“新骗局”吗?-郑州网站建设

彭博商业周刊封面报道

这是一家我从未听过的独角兽企业,文章中描述的联合创始人的形象令人咂舌。他在采访中使用的全是振奋的、有力的用语。

即便软银在新一轮注资中砍了88%,而他说起自己和软银的关系时,用词是“非常、非常、非常、非常积极”“他们是非常好的人”。他说起WeWork估值高的原因,称是因为它的“精神和灵性”。彭博商业周刊这篇文章还引用了他在一次演讲中的话——“最有力量的词语,是We。”

这篇文章隐含着对纽曼理想主义和偏执化的调侃。其中,彭博商业周刊提到的ARK基金引起了我的注意。在这之前,我还没有看到国内有关于ARK基金的详细报道,抱着要验证ARK是不是WeWork新骗局的好奇心,我开始了这一趟“解谜之路”。

关于ARK的疑团

它的胳膊肘往哪儿拐

在分享我的调查之前,先来聊聊这个疑团本身。

彭博商业周刊的文章中提到,ARK基金由WeWork的母公司We Company和加拿大公司亿万豪剑桥(IvanhoéCambridge)共同成立,基金总金额为29亿美元,后者出资10亿美元。基金用途是收购 WeWork即将租用的房产,因为他们相信WeWork的入驻会让房产升值。

但问题是,以独立形式运作的ARK基金,理应对LP负责,一旦在交易过程中将房子低于市价租给WeWork,那么ARK的商业逻辑是否成立?LP出了钱,本该帮他赚钱的GP却把房子租给了自己的母公司,它会站在哪一边?

我去问这篇文章的作者EllenHuet,ARK是骗局吗?她回答我说,她不认为是骗局,但认为有利益冲突的风险。

关于这个疑团,我问了国内联合办公品牌星库空间创始人白羽,他为我解释了这个疑团背后的基本逻辑:“作为业主,租金越高越好,作为租户,租金越低越好,这两个角色不可能同时成立。如果它要讲一个基金的故事,它自己出高价,基金算账很好看,就讲基金管理人的故事,但它会没有什么估值。反之如果站在业主的角色,很低的价格租给自己,二房东模式会收益,有利于估值,但不利于基金的投资人。所以不能同时扮演两个角色。”

我仍然困惑:“那它为什么成立呢?”

“它没有成立呀,它只能叫发生,没有叫成立,那么多公司都死掉了,没死之前,我们能说它成立吗?如果它成立的话,为什么还那么多亏损呢?WeWork假设了一个情况,就是它溢价比谁都高。它讲了一个并不成立的故事。”白羽的观点比较鲜明,他不太认可WeWork之下的ARK基金逻辑。

九月以来,我在彭博上不断看到关于WeWork的报道,它的估值一路从 470亿美元跌落到120亿甚至100亿美元,然后就是外界对于它商业模式和管理方法的无止尽批评。

我更加好奇WeWork到底有哪些风险?彭博的一篇文章中提到:相关人士透露孙正义不愿按原计划投资,是不想在一家地产公司上担风险。那WeWork估值猛跌,会不会跟它的地产基金有关?那个名字很张扬的 ARK基金(名字意指拯救世人之方舟)现在怎么样了呢?

WeWork看到房东比运营赚钱

招股书披露的数据显示,WeWork不赚钱。它提供免费的啤酒、咖啡、柠檬水,24小时开放,雇佣多出所需的清洁人员,桌面随时是干净的,架子上有充足的干净杯子可以用。在中国,社区经理们说一口标准、流利的英语,远超大学生平均水平。WeWork所在的地段往往是繁华的商业中心,很符合外企的喜好,价格自然也比价高。

如此豪华的配置,以至于人们看到它常会质疑,“联合办公真的能赚钱吗?”

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