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三季度宏观经济数据前瞻,多项核心指标值得关注-郑州网站建设

梦之网科技2019-10-07文章动态

我国三季度宏观经济“成绩单”将于10月18日发布。回望三季度,在“六稳”政策和一系列改革举措的提振作用下,中国经济有效抵御了各种内外风险的冲击,经济韧性不断增加,下行风险整体可控。

中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军对第一财经记者表示,经济增速下行压力依然存在,今年三季度单季增速或将惯性放缓至6.1%,工业增加值增速小幅回升至4.6%,社会消费品零售总额增速温和反弹至7.8%,固定资产投资小幅回落至5.4%。

值得注意的是,9月经济表现可能较7、8月有所改善。从先行指标来看,9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月回升0.3个百分点。制造业企业生产经营活动预期指数环比上升1.1个百分点,达到54.4%,为第三季度高点,表明企业信心有所增强。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群对此分析称,受“六稳”相关政策力度加大的影响,市场需求和企业信心出现回稳迹象,经济下行压力有所缓解。

GDP增速或将继续放缓

今年三季度中国经济的内外部环境更加复杂严峻。中国银行研究院发布的《2019年四季度经济金融展望报告》显示,外部需求放缓叠加国内需求疲弱,中国经济下行压力继续增大,预计三季度中国GDP增速将进一步放缓至6%,将在四季度企稳,2019年全年GDP增长6.2%左右。

中信证券研究所首席FICC分析师明明认为,2019年三季度以来,主要经济数据的走势持续疲弱,进出口金融持续回落,消费、投资的实际同比增速或均回落至6%以下。7、8月两月经济数据的疲弱将在一定程度上拉低三季度GDP增速,而随着进出口持续收缩,消费、投资的实际增速跌至6%以下。

根据国家统计局的数据,2019年8月份规模以上工业增加值同比实际增长4.4%,前值4.8%;城镇固定资产投资同比增5.5%,前值5.7%;社会消费品零售总额同比增长7.5%,前值7.6%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者称,需求不足导致企业生产扩张动能不佳,在企业盈利和现金流持续回暖以及基建资金来源继续改善之前,经济增长动力改善尚需时日。在“六稳”的大方向下,货币财政政策方面的“加力提效”会在一定程度上对冲短期内经济下行的压力,但从根本上扭转经济走势仍有待观察。

而从高频数据来看,9月发电耗煤同比增速转正,显示出生产转暖的信号。工业增加值季末短暂冲高的可能性较大。从消费来看,地产销售小幅回暖。竣工增速的大概率回暖可能对地产后周期消费有一定的边际带动。对外贸易方面,中国进口干散货运价指数CDFI在9月初冲高后又回落,但仍高于去年同期。国内贸易方面,航运价格指数9月短期走强。

工业企业盈利将好转

工业方面,专家预计三季度工业生产稳中趋缓,但季末反弹概率大。随着“六稳”相关政策力度加大,税费压力的缓解将推动整体工业企业盈利的好转,工业生产下行速度将放慢。

国家统计局披露的数据显示,今年1~8月,全国规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。其中,8月份增长4.4%,增速较上月回落0.4个百分点。

与此同时,8月份工业企业产品销售率为98.3%,比上年同期下降0.3个百分点。工业企业实现出口交货值10464亿元,同比名义下降4.3%。

工信部运行监测协调局局长、新闻发言人黄利斌9月20日在国新办新闻发布会回答第一财经记者提问时表示,工业增长呈现出一定的稳中趋缓态势,一些指标存在下行压力。地缘政治冲突、中美经贸摩擦等不确定、不稳定因素的影响,必然会波及和影响到我国工业生产。

“除此之外,我们制造业转型升级正处在爬坡过坎的关键时期,像产业结构调整要牺牲一定增长速度,产业治理和政策调整也会波及到一些行业和企业的生产。内外部因素交织,工业经济运行确实面临着一定下行压力。”黄利斌说。

工业利润方面,1~8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额40163.5亿元,同比下降1.7%,降幅与1~7月份持平。其中,8月份规模以上工业企业实现利润总额5177.9亿元,同比下降2%,7月份为同比增长2.6%。

国家统计局工业司高级统计师朱虹分析,从8月份当月情况看,主要受工业生产销售增速放缓、工业品出厂价格降幅扩大以及超强台风不利因素等多重影响。

章俊对第一财经表示,目前税费压力的缓解将推动整体工业企业盈利的好转,工业生产下行速度将有可能放慢,但需求不足抑制未来工业企业利润企稳反弹空间。由于当前工业企业利润不具备大幅抬升的基础,接下来财政政策或再度加力提效以对冲经济下行风险。

文章关键词
消费
固定资产投资
专项债