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做一名加密货币基金的首席投资官是一种什么体验?-郑州小程序开发

梦之网科技2019-10-07文章动态

在运营一个加密基金 365 天之后,有一件事是确定的:它让人精疲力竭。但同时,我比以往更有活力了。

Arca 刚刚完成其数字资产基金(Digital Assets Fund)LP 资金的第一年管理工作。作为首席投资官,我亲身经历了创建、启动和管理资金的考验和磨难,这对于机构投资者来说,是最新的、最被误解的、以及最有盈利潜力的资产类别

让我们回顾过去的一年,反思以及看看我们今后的发展方向。

团队和战略

创立一个加密基金,就像是在汽车被发明的时候尝试建立 Uber 一样。

我们正在一个不完整的平台上进行工作,从服务提供商、系统/工具,甚至估值技术,一切都是全新的。在过去一年里,业务发展和投资流程同样重要。运营加密基金是一项全天候的工作,在尝试建立客户长期信任时没有捷径。

在传统世界中,你甚至不会尝试用少于 1.5 亿美元的资产来建立一个基金。按 1.5% 的管理费计算,也就是每年有 225 万美元会用于雇佣顶尖人才以及确保良好运营所需的基础设施。那么,当加密基金管理资产规模(AUM)中值低于 500 万美元时,你如何建立起同样的团队?

对于初创者来说,不能有浪费。每个人都戴着多顶帽子。我们寻求的品质,包括灵活性和细分市场专业化。也许更重要的是,拥有激情是必须的,因为员工的动力,必须来自其不仅仅只是获得期望的薪酬而已。

投资策略和团队一样重要,因为员工和投资者明白,我们的投资流程和能力将始终如一并具有可扩展性。即使是在一个不断变化的行业中,我们也必须始终如一地执行流程和程序,以确保在部门和基金规模增长的同时的可重复性。要做到这一点,我们需要来自服务提供商的帮助。

运营障碍

也许最惊人和最耗时的方面,是来自管理庞大数量的服务提供商,相比之下,加密基金的数量相形见绌。

在传统的资产管理中,在位者至高无上,而你每年只评估 3 倍的新服务提供商。在加密领域中,我们每周评估 3 倍的新服务提供商。由于没有监管,没有在位者占主导地位,以及无限量的 VC 资金,服务提供商的进入壁垒几乎为零。

一方面,这是全新的,因为我们从零开始,不依赖于低效的传统工具;但另一方面,许多服务提供商在服务资产管理客户方面,没有太多经验。

2011年,我在传统投资银行做了 10 年的销售工作后,第一次来到买方。很快我就知道了,对于我的老客户们是如何工作的,其实我了解甚少。我曾经开玩笑说,为了了解对方是如何运作的,卖方的每个人都应该强制在买方实习三个月,反之亦然。

这个建议同样适用于加密领域。许多服务提供商,正在开发他们认为基金和投资者需要的工具,却不是与他们的客户合作,尝试了解我们的实际需求是什么。例如,至少有 50 家新的交易所,希望我能与它们进行比特币的交易,但很少有人能够用三句话来清楚说明 “我为什么应该这样做”。

也就是说,在进行适当的尽职调查之前,是不可能放弃任何一家公司的,为了要建立机构投资者的长期信任,正确解决这些问题是至关重要的。我们正逐步与一些最好的加密货币初创公司建立合作关系。作为首席投资官,我的工作就是帮助这些公司建立最好的解决方案,但也需要他们满足基金和投资者的需求后,才能继续前进

全天候风险管理

一旦我们建立了团队和系统,我们就必须通过实际投资来赚钱。

这个行业中的每个人都知道,加密货币市场永不眠。然而,跟人们普遍认为的相反,这一领域不需要 “全天候” 交易。它需要的是,纪律严明的风险管理程序,团队成员与交易主管部门之间的持续沟通,以及离开屏幕的意愿,这能够让你能够清晰地思考,从而看到森林中的树木

虽然 24/7 交易是一项特征,而不是加密投资的缺陷,但传统金融系统的交易时间还是有一些优势的。即使是最糟糕的几周结束了,市场也会集体重新调整。而在加密市场中,不存在重新调整(除非由参与者手动强制),因此势头是没有可以自行切断的开关的。

在工作时间中管理波动性已经够难的了。在家里为两个饥饿的孩子做饭时更不可能做这些。因此,流程和计划甚至胜过了最好的交易者和算法。虽然我们总是有人可以在需要的时候进行交易,但流程和计划使我们受益匪浅,不会仅因为正在开市中就得进行交易。

融资

当然,拥有一个强大的团队和一个可扩展的战略,并不意味着投资者会向你投钱。

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